Phantasy Star Online Ver.2 sur Dreamcast est la refonte du précédent volet sorti sur cette même console. Vous créez et personnalisez un personnage parmi les trois races proposées (Hunter, Ranger et Mage). Outre l'ajout des modes Battle et Soccer, désormais jouables en ligne, les nouveautés sont essentiellement graphiques. A noter la possibilité d'importer son personnage créé dans PSO, et d'atteindre le niveau 200.